发布日期：2025-08-03 06:25    点击次数：62

隔夜世界市集的“过山车”式触动，向投资者传达了一条振聋发聩的信息：系好安全带，2025年注定是一段险阻的旅程。

周末特朗普签署行政令，文告对墨西哥和加拿大加征关税，导致周一亚泰西股市集体下挫、好意思元飙升。新关税原定于周二顺利，随后据央视报谈，加墨两国与好意思国兑现30天关税暂缓条约，市集一刹归附部分失地。

尽管如斯，这场风云仍标明，2025年特朗普关税策略的不笃定性可能成为常态。BCA Research 首席策略师Marko Papic表现，“关税音书的层见叠出”可能会在本年大部分技巧赓续冲击市集。

“今天是改日（行情）的一个缩影，”Papic当时时间周一上昼给与媒体采访时表现，“期货价钱下落，每个东谈主齐蹙悚失措，尽管本交当年轨则时，市集很可能会高涨。”

投资者应该把也曾发生的事情推敲进去，并将其彭胀到本年剩下的日子里。

特朗普关税策略回转再回转，2025年不笃定性主导市集

推敲到特朗普关税策略频频生变，野村成本不断公司跨资产策略利用Matt Rowe指出，现时市集的中枢窘境在于“无东谈主能昭彰预判特朗普的策略边界”。特朗普已默示可能对欧盟、英国等盟友加征关税，甚而有神话称“全面关税”已被纳入议程。

Rowe以为，特朗普最终会坚抓到底，并在一段技巧内看护关税。鉴于特朗普频频发表对于减少买卖逆差和让更多制造业回流好意思国的言论，Rowe质疑他的买卖法度是否会就此留步。

不外，很多投资者仍将特朗普的关税威逼视为谈判的筹码。比如，Papic表现，他以为特朗普正在争取通过谈判惩处问题，高盛首席经济学家Jan Hatzius揣测，特朗普关税策略“可能是短期的”，就连好意思国国度经济委员会主任Kevin Hassett周一给与CNBC采访时也表现，加拿大政府诬陷了特朗普关税的宗旨。

可是，一朝好意思国关税策略全面升级，市集很可能会被打个措手不足。

瑞银世界资产不断好意思洲资产树立利用Jason Draho表现，通常隔夜市集这种拒却给与特朗普“动真格”的气派，可能会让投资者在改日几个月受到市集更错落词语走势的影响。

市集还莫得推敲到持续升级的买卖战风险。

甚而特朗普本东谈主也承认，好意思国东谈主可能会在短期内遇到关税的一些负面影响。上周日，他在Truth Social发帖称：

短期阵痛或者未免，但咱们会让好意思国再次伟大，这一切齐值得付出代价。

企业盈利面对潜在关税冲击

对于好意思国国内企业而言，特朗普的关税策略意味着什么？

高盛集团策略师David Kostin团队测算，好意思国关税每上调5个百分点，标普500企业每股收益（EPS）将缩水1%-2%。

好意思银世界推敲则教授，现时对墨加中的关税筹谋可能使标普500企业利润减少8%。

另外值得警惕的是，好意思国企业对墨西哥供应链的依赖度较七年前权臣上升。好意思银策略师Savita Subramanian和Ohsung Kwon指出，墨西哥入口敞口扩大会放大关税冲击。

FactSet数据清楚欧洲杯体育，尽管现时财报季77%的标普500企业盈利超预期，但新一轮关税可能颠覆这一趋势。

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